지난 3월 29일 한화 시스템의 유상증자가 발표되었으며, 유상증자 방법은 주주배정 유상증자입니다.
유상증자의 사유는 우주항공, 에어택시 등 신규사업에 새로이 투자하기 위함이라고 밝혔습니다.
예정 발행가를 기준으로 총 1.2조 원 규모의 유상증자이며, 글을 쓰고 있는 4월 6일 한화시스템의 시가총액이 약 2.37조 인 것을 감안하면 기업의 규모 대비 꽤 큰 규모의 유상증자입니다.
이번 포스팅은 한화시스템 유상증자에 대한 기본 정보 공유와
유상증자에 대한 시장 반응을 알아보도록 하겠습니다.
참고로 유상증자에 대한 기본 내용이 궁금하다면 아래의 포스팅을 참고 바랍니다.
유상증자와 권리락 쉽게 이해하기 1편
얼마 전 대항항공이 유상증자를 발표하였습니다. 저는 평소 유상증자 관련 내용들을 관심 있게 보고 있는데, 아쉬운 것은 관심 있게 지켜만 보다 투자 기회를 놓치는 경우가 많았습니다. ^^
pbes.tistory.com
# 한화시스템 유상증자 주요 기본 정보
유상증자 수량 : 78,689,000주
예정발행가 : 15,250원(4월 5일 현재 주가 21,550원 / 발행가 대비 141.31%)
* 예정발행가이며 최종 발행가는 5월 31일에 결정됩니다.
1주당 신주 배정주식수 : 0.5812439826
신주배정기준일 : 4월 22일(목)
* 4월 20일(화) 시간 외까지 주식을 매수하여야 합니다.
신주인수권 거래 : 5월 13일 ~ 20일 (6 영업일)
청약예정일(구주주) : 6월 3일 ~ 4일
상장예정일 : 6월 23일
만약 한화시스템 10주를 가지고 있다면 총 5.8주 받을 수 있지만, 유상증자는 소수점은 절사 되기에 총 5주의 신주를 배정받을 수 있습니다.
#왜 유상증자를 하나? (유상증자 목적)
서두에 이야기드린 것처럼 신규 사업 진출을 목적으로 지분 및 시설 투자를 위한 자금 확보입니다.
한화시스템은 이번 유상증자를 통해 위성통신산업에 5,000억, 에어모빌리티사업 4,500억 블록체인 디지털 플랫폼 사업 2,500억 원 등 총 1.2조 원을 투자하겠다고 밝혔습니다.
# 유상증자에 참여할만한가? 장점 및 단점
많은 회사들이 유상증자를 하지만 일반적으로 유상증자는 주가에 악재로 받아들여집니다. 이유는 주식가치가 희석되기 때문입니다. 기업이 유상증자를 하는 이유 중 중요한 목적 중 하나는 채무를 상환하기 위함입니다. 이럴 경우 악재로 받아들여지기에 주가가 대부분 하락합니다.
하지만, 신규사업 투자를 위해 유상증자를 하는 경우 긍정적으로 평가되어 주가가 상승하는 경우도 있습니다. 한화시스템의 경우 신규 사업 진출을 위한 유상증자로 더 지켜봐야 하겠지만, 시장은 일단 긍정적으로 받아들이는 분위기입니다.
1. 장점 - 대주주의 적극적 유상증자 참여
한화시스템의 대주주인 에이치솔루션은 한화의 삼 형제가 지분 100%를 보유한 회사이며, 현재 에이치솔루션은 한화시스템의 지분을 13.41% 보유하고 있습니다.
에이치솔루션은 이번 유상증자에 약 1천573억을 투자하기로 공지하였는데, 이는 유상증자 배정물량의 120%를 모두 참여하는 규모입니다.
아울러 가장 많은 지분을 가지고 있는 한화에어로스페이스도 유상증자에 참여하기에 대주주의 적극적 유상증자 참여는 시장에서 긍정적으로 평가받을 수 있습니다.
2. 단점 -그럼에도 너무 큰 유상증자 규모
아무리 미래 유망한 사업에 투자한다지만 유상증자의 규모가 너무 큽니다.
한화시스템의 증자 전 총 주식수가 1억 1,023만 주인데 신규 주식은 7,869만 주로 희석률이 무려 41.6%나 됩니다.
한화시스템의 투자 사업은 단기적으로 성과가 나오기 힘든 사업이며 시간이 꽤 필요할 것으로 보입니다.
기업가치가 크게 변화가 없는 상황에서 현재 기업가치의 약 절반에 가까운 규모의 유상증자는 미래사업에 대한 성장성을 일단 배제하면 단기적으로 주가에 높은 부담을 주는 것도 사실입니다.
대게는 이런 유상증자는 신중하게 접근하는 것이 맞습니다.
다만 전체 100%의 유상증자 물량 중 이미 대주주인 한화에어로스페이스(48.99%)와 에이치솔루션(13.41%)이 전체 물량의 약 60% 가까운 물량을 소화할 예정입니다. 또한 우리 사주 물량 20%가 보호예수가 걸리는 것을 감안하면 시장이 받는 충격은 어느 정도 줄어들 수 도 있을 것 같습니다.
#투자 방법
1. 배정기준일 전 주식매수
4월 20일 전까지 주식을 매수하는 방법입니다.
장기적으로 한화시스템의 주가가 상승할 것으로 판단한다면, 지금이라도 주식을 매수하여 유상증자에 참여하는 방법도 좋을 것 같습니다.
다만, 유상증자 전 주가 변동성이 심하기에 이 점은 충분히 고려를 해야 합니다.
2. 신주인수권 거래
신주를 배정받은 사람은, 상장 전 신주인수권을 매도할 수 있으며, 필요한 사람은 이를 매수할 수 있습니다.
신주인수권은 이용하고 계신 증권사의 HTS, MTS를 이용하여 가능하며
신주인수권의 거래일은 현재 5월 13~20일로 예정되어 있습니다.
3. 실권주 공모 신청
유상증자의 가장 안전한 투자 방법은 실권주입니다.
다만, 안전한 방법인 만큼 기대되는 수익률 또한 낮습니다.
이유는 실권주 공모에 높은 경쟁률이 예상되기 때문입니다.
지난 한화솔루션의 경우 실권주 공모는 약 469대 1의 경쟁률을 기록하였습니다.
실권주 청약은 공모주와 다르게 100%의 증거금이 필요하며
단순히 한화솔루션의 경쟁률을 대입하였을 경우
1억 원의 자금으로 공모를 신청하였을 경우 약 10~15주 사이의 주식을 받을 것으로 예상할 수 있습니다.
매매로 100%의 수익이 발생한다고 하여도 투입금 대비 높은 수익은 기대하기 어려울 것 같네요.
한화시스템의 장기 미래를 긍정적으로 본다면
위 3개의 방법을 적절히 섞어서 투자를 하는 방법도 있겠네요.
이상으로 한화시스템 유상증자에 대해 알아봤습니다.
본 글은 매매를 권하는 글은 아닙니다.
한화시스템 유상증자에 대한 정보를 공유하는 글이며, 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
모두의 성투를 바랍니다.
