현대중공업의 수요예측 결과가 공개되었습니다 현대중공업 수요예측 결과와 함께 상장과 청약에 필요한 주요 정보만 최대한 간단히 정리하였습니다. 아울러 같은 기간 청약이 진행되는 대신밸런스스팩10호와도 간단히 비교를 해보았습니다.
# 현대중공업은 기존에 있는 회사?
지금의 현대중공업은 2019년 한국조선해양에서 물적분할된 회사입니다. 예전의 현대중공업(2017년 이전)은 현대오일뱅크, 현대삼호중공업, 현대미포조선을 자회사로 거느리고 있었지만, 순환출자구조 등 여러 문제를 해결하기 위하여 구) 현대 로보틱스를 지주회사로 하는 현대중공업 지주 회사를 만들어 조선업을 거느리는 한국조선해양이라는 중간 지주회사 만들게 됩니다.
이후 2019년 대우조선해양의 인수를 위해 한국조선해양의 지배구조는 다시 변경되며, 그림에서 보이는 것이 현재 현대중공업의 현재 지배구조입니다. 개인적으로 예정 현대중공업에 투자를 했던 투자자로는 쉽게 이해하기 어려운 부분이 있습니다. (지배구조 개편 작업으로 소액주주들의 가치만 줄어들었다는 생각입니다.)
# 현대중공업 상장 및 청약 정보
- 청약일정 : 9월 7일 ~ 8일
- 확정공모가 : 60,000원
- 공모가 시가총액(총 주식수) : 약 5조 3,200억(88,773,116주)
- 총 공모금액(공모주식수) : 약 1조 800억 (18,000,000주)
- 일반 청약규모(주식수/25%) : 약 2,700억 (4,500,000주)
- 주간사 : 미래, 한국, 하나, KB, 삼성, 대신, DB, 신영
- 상장일 : 9월 16일
- 환불일 : 9월 10일
현대중공업의 확정공모가는 공모가 상단인 60,000원으로 확정되었습니다. 최소 공모 수량은 10주로 청약을 신청하기 위해서는 최소 300,000원의 공모 청약 자금이 필요합니다. 청약 주간사는 총 6개 증권사입니다.
- 증권사별 청약 수량 및 청약 한도
미래에셋증권이 대표 주간사로 한국투자증권과 함께 가장 많은 물량을 배정받았습니다. 대형 IPO 이기에 이외에도 하나, KB, 삼성, 대신, DB, 신영 증권이 주간사로 참여하게 되었습니다.
대형 IPO와 참여 주간사가 많을 경우 미래와 한국투자증권 같은 대형 증권사의 경쟁률이 상대적으로 높은 결과를 그동안 보여줬습니다. 따라서 청약을 진행한다면 배정 수량이 적은 중소규모의 증권사를 이용하는 것이 오히려 투자 대비 성과가 좋을 수 있습니다. 물론 최종 경쟁률을 보고 청약을 해야겠습니다.
# 현대중공업 수요예측 결과 (좋음)
- 수요예측 경쟁률 1,835.87 대 1로 대형 IPO 중 SKIET 다음 역대 2번째로 높음 (기관 1,633곳 참여)
- 가격 미제시 포함 밴드 상단(60,000) 제시 기관 100% / 상단 초과 비율 31.68%
- 의무보유 확약비율 53.10% 로 대형 IPO 중 역대 4번째로 높음 (1개월, 3개월에 집중)
- 상장 직후 유통가능 주식수 16.2%(금액 약 8,6470억)로 낮음 (기존 주주 물량 없음) / 의무보유확약 고려 시 추가 하락(약 12%) 예상
현대중공업의 수요예측 결과는 따로 말씀드릴게 없을 정도로 좋게나왔습니다. 수요예측 결과에서 보여지는 숫자에서도 특별히 주의해야할 것은 보이지 않네요. 다른 기업의 수요예측의 경우 확약비율이나 가격제시 등에서 주의할 점이 보이나 현대중공업 수요예측 결과는 딱히 이야기 드릴게 없어 넘어가도록 하겠습니다.
# 결론 (예상 균등 배정 수량 및 비례 경쟁률)
수요예측 결과는 무척 긍정적입니다. 수요예측 결과를 보면 당연히 청약에 참여를 해야겠네요. 이런 종목에 청약을 참여하지 않으면 어떤 공모에 참여해야 할까요? 하지만 청약 전 고려해야 하는 사항은 2가지입니다.
먼저 긍정적인 수요예측 결과만큼 시장에서 많은 관심을 받을 것으로 예상되기에 실제 배정받을 수 있는 수량은 많지 않을 것으로 보입니다. 어느 증권사를 택하더라도 최대 1주 또는 2주 추첨 정도의 결과를 받을 가능성이 높을 것으로 예상됩니다.
아울러 비례 경쟁률 또한 높을 것으로 예상이 되는데, 만약 최근 대형 IPO의 평균 청약 증거금으로 예상해볼 수 있는 50조 원의 청약증거금이 몰린다면 예상되는 비례 경쟁률은 약 740대 1로 로 1주를 배정받기 위해서는 약 2,400만 원(800주*60,000원*50%)의 청약 증거금이 필요할 것으로 예상됩니다. 만약 이보다 적은 금액으로 비례를 고려하고 있다면 대신스팩에 투자를 하는 것이 더 좋을 수 있겠습니다.
- 대신스팩 VS 현대중공업 어디에 청약할까?
따라서 두 번째 고려사항은 대신밸런스스팩 10호의 최종 청약 경쟁률입니다. 현대중공업의 높은 기관 수요예측으로 대신스팩의 비례 경쟁률이 오히려 낮아질 것으로 예상할 수 있습니다.
가장 최근 청약을 진행한 IBKS제16호 스팩의 경우 약 6,000억 원의 청약 증거금이 몰렸습니다. 이와 같은 금액이 대신밸런스스팩 10호에 들어온다면, 비례 경쟁률은 약 500대 1 정도가 될 수 있습니다. 즉 1주를 받기 위해서는 약 100만 원의 청약 증거금이 필요하며, 만약 2,000만 원의 자금을 대신스팩에 활용한다면 총 20주(40,000원)를 배정받을 수 있습니다.
개인적으로 대신 스팩의 비례경쟁률이 400 대 1 밑으로 나온다면 현대중공업 보다 대신 스팩의 예상 수익률이 더 높을 수 도 있다는 생각입니다. 이상 현대중공업의 수요예측 결과에 대한 개인적인 생각이었습니다.
본 글은 투자를 권유하지 않으며 투자의 책임은 본인이게 있습니다. 모두의 성공 투자를 기원합니다.
